1、7月13日，上交所正式发布《科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》等配套业务规则。其中提出，加强投资者适当性管理。本次改革没有对个人投资者参与科创成长层股票交易新增投资交易门槛，仍为具备“50万元资产＋2年经验”的资金门槛和投资经验即可。另外，按照《科创板意见》要求，投资者投资科创成长层新注册的未盈利科技型企业之前需要签署专门风险揭示书。

2、国务院新闻办公室将于7月14日上午10时举行新闻发布会，介绍2025年上半年进出口情况；于7月14日下午3时举行新闻发布会，介绍2025年上半年金融统计数据情况。

3、7月15日，国家统计局将公布6月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等经济数据以及上半年国民经济运行数据。

国务院新闻办公室将于7月15日上午10时举行新闻发布会，介绍2025年上半年国民经济运行情况。

4、7月15日，中国国家统计局将公布2025年6月商品住宅销售价格指数月度报告。此前数据显示，2025年5月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅继续收窄。

5、Wind数据显示，按基金成立日为统计口径，截至7月11日，今年以来，已成立的ETF产品达184只，募集规模达1464.68亿元，无论是新成立的产品数量还是发行规模均已超过2024年全年水平。

业内人士表示，监管持续优化ETF发展环境，长期资金加大对ETF的配置，另外，在主动管理获取超额收益难度加大的背景下，不少基金公司加速布局ETF产品线，并通过细分领域创新来满足投资者多样化需求，这些都促进了年内ETF产品数量和规模的扩张。

7月13日，中国海油透露，由我国自主建造的24套2000米级超深水吸力锚在珠海启运巴西，这是目前我国对外交付的应用水深最大的深海油气装备之一，标志着“中国制造”深海装备获得了国际主流市场的认可。吸力锚是深水系泊关键装备，它像大型吸盘一样牢牢吸附在海泥中，实现海洋设施高效固定，被誉为深远海能源开发的“定海神针”。

从去年12月底到现在，白羽肉鸭种鸭已经持续亏损7个多月。今年4月起，在有关白羽肉鸭种禽企业的呼吁下，行业开始消减产能。截至目前，共约900万只种鸭已经被淘汰，日产苗量降低200万只左右，但仍大幅高于市场需求。业内人士表示，市场即将进入更为惨烈的被动淘汰阶段，未来一段时间可能会有三成种鸭企业被迫退出行业。全产业链龙头企业益客食品本月也将肉鸭屠宰量进行了消减；华英农业相关负责人表示，正努力寻求差异化发展空间。

这一轮“反内卷”行情中，多晶硅一马当先，自6月25日以来，从阶段低点30400元/吨一路上行至7月11日盘中最高42265元/吨，在14个交易日大涨39%，单周涨幅达到16.39%。此外，焦煤等资源品价格也在连续上涨，单周涨幅超8%。

业内人士指出，国内供给侧最敏感的是黑色板块和新能源金属。而随着近期更多资源行业关于行业自律和供给侧改革加码的密集推动，市场再度憧憬供给侧改革加快推进，并期待资源行业实现困境反转。

德固特 (SZ:300950)7月13日公告称，公司拟通过发行股份及支付现金方式购买南京溪软企业管理合伙企业（有限合伙）、中兴通讯股份有限公司等14名交易对方合计持有的浩鲸云计算科技股份有限公司100%股权，同时拟向不超过35名符合条件的特定投资者以询价方式发行股份募集配套资金。

同日，德固特发布公告称，青岛德固特节能装备股份有限公司控股股东、实际控制人魏振文于2025年7月11日与杭州晨启成和管理合伙企业（有限合伙）签署了《股份转让协议》，魏振文拟通过协议转让的方式将其持有的德固特约762万股无限售条件的流通股股份（占公司当前总股本的5%）转让给杭州晨启，转让价格为17.82元/股，股份转让价款合计为人民币约1.36亿元。

元力股份7月13日公告，福建元力活性炭股份有限公司正在筹划收购福建同晟新材料科技股份公司控制权事宜。

康华生物 (SZ:300841)7月13日公告称，公司控股股东、实际控制人王振滔先生正在筹划公司控制权变更相关事宜，该事项可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更。

扬电科技7月13日公告称，公司控股股东、实际控制人程俊明及持股5%以上股东赵恒龙正在筹划公司控制权变更相关事宜，该事项可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更。

紫金矿业 (SS:601899)公告，预计上半年净利润约人民币232亿元，同比增加约54%。其中，第二季度净利润约130亿元，环比增加约27%。报告期，矿产金、矿产铜、矿产锌、矿产银销售价格同比上升。

澜起科技 (SS:688008)2025年7月13日晚间发布业绩预报称，上半年预计净利润约11.0亿元-12.0亿元，同比增长85.5%-102.36%。

Wind数据统计显示，本周（7月14日-7月18日）共有42家公司限售股陆续解禁，合计解禁量16.04亿股；按7月11日收盘价计算，解禁市值为277.40亿元。

从解禁市值来看，7月14日解禁值较高，解禁市值约为168.55亿元，约占下周解禁规模的60.76%。

按7月11日收盘价计算，解禁市值前三位分别是：天岳先进（74.87亿元）、迈威生物-U（54.20亿元）、宝立食品（30.10亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：兆新股份（4.86亿股）、宝立食品（2.41亿股）、北新路桥（1.77亿股）。

从解禁股份类型来看，股权激励限售股份解禁的公司较多，达14家；股权激励一般股份解禁和定向增发机构配售股份解禁的公司分别有9家和8家。

7月14日-7月18日，有2只新股申购，均于7月14日开启申购，分别为深交所创业板上市的山大电力，上交所主板上市的技源集团。

上证指数突破本身直接推升风险偏好，交易性资金活跃度上台阶，推动赚钱效应全面扩散，短期稳定币、反内卷、大金融等热点方向动量效应提升。短期市场开始反映更长期限的潜在基本面改善，同时与牛市同步的高beta资产(典型是非银金融)出现了领涨行情，这是“牛市氛围”的直接体现。

2025Q4开始牛市的必要条件会加速积累：提前反映2026年供需格局改善的乐观预期，A股2025年四季报低基数高增长，也会为抢跑行情创造更有利的条件。另外2025年是居民存款到期重定价的高峰，含股票投资的类债产品(多资产套利、结构化产品、固收+、红利险、量化产品)会有自然增量，也会强化四季度行情。但25Q3可能还不是牛市能够一蹴而就的窗口。基本面上，国内经济下半年可能弱于上半年，国内政策重点是调结构，稳增长力度有限。另外，公募2020-21年新发行高峰的产品尚未回到水位上，居民存款搬家的资金正循环，现阶段还不具备全面开启的条件。25Q3指数中枢抬升后，我们维持25Q4指数中枢再抬升，2026-27年是牛市核心区间的判断。只不过，牛市预备期行情还是会有波折。赚钱效应明显扩散后，25Q3还会有休整波段，可能由基本面偏弱信号触发

上证指数创2025年以来新高，主要系三维度利好共振：海内外宏观环境持续改善、市场情绪持续高涨、中报业绩预告进一步验证新经济领域增长动能。中期看预计市场震荡中枢将不断抬升，短期指数回调风险加大，若调整则是低位布局良机。

展望后市，继续维持战略乐观判断，目前海内外宏观关键、市场风险偏好和新赛道结构性景气均出现积极信号，预计市场在当前震荡期结束后有望进一步“上台阶”。

中国科技资产重估只是序章，港股是本轮牛市主战场，反映出港股稀缺性资产更具吸引力。港股下半年牛市行情有望延续，AI应用、创新药、新消费及红利类四大稀缺性资产值得重点关注。

历史上港股相对占优的阶段，如2012-2013、2016-2017和2020年，都呈现出两个共性：一是流动性充裕，比如外资流入或南下资金大举进入；二是产业周期的加持，比如移动互联网、苹果产业链等带来的结构性机会。目前，南下资金流入持续、机构化程度提升，且港股科技资产在AI产业周期下具更高关联度，因此，港股在下半年将延续牛市行情。

需要注意的风险则主要来自地缘政治。由于港股外资比重较高，一旦地缘局势升温，可能对市场情绪、资金面和流动性环境带来影响，建议投资者持续关注。

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